2025年，华为营收8809亿元，同比增长2.2%；净利润680亿元，同比增8.7%。营业利润率从9.2%拉升至11.0%，经营现金流暴涨44.1%，达1273.84亿元，创下五年新高。
一句话：钱挣得更稳了，口袋更深了。
研发“烧钱”不手软，十年砸下13820亿
全年研发投入1923亿元，占营收21.8%。近十年累计研发投入超13820亿元——这不是烧钱，是在砌技术护城河。
现金流五年新高，资产负债表干净
总资产1.33万亿，资产负债率55.0%，现金与短期投资合计3614.26亿元。财务底盘稳得不像一家长期身处风口的科技公司。
业务板块：谁在扛旗，谁在换挡
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ICT基础设施：3750.14亿元，同比增长2.6%，占比42.6%，稳坐营收支柱。
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终端业务：3444.73亿元，同比增长1.6%，占比39.1%。手机出货量4670万台，鸿蒙设备突破4000万台——生态终于迈过临界点。
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数字能源：773.12亿元，同比增长12.7%，光储、超充、海外储能成三驾马车。
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智能汽车解决方案：450亿元，同比暴增72.1%，鸿蒙智行交付超12万辆，成为增速王炸板块。
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云计算：321.61亿元，同比下降3.5%。主动收缩聚焦，智算云服务客户超1800家——这是在做减法，不是为了好看。
区域表现：国内稳盘，海外回暖
中国区收入6162.49亿元，占比70%，同比微增0.2%。
欧洲中东非洲增长8.8%，亚洲增长15.7%，美洲增长2.4%——海外市场正在走出低谷。
孟晚舟定调：AI是未来十年“最大确定性”
年报中“AI”一词出现超400次。
孟晚舟在致辞中直言：“我们正确定无疑地走向充满不确定的明天。”而人工智能，就是她眼中“未来十年甚至更长周期里最大的发展机会与最确定性的战略机遇。”
华为战略已全面向智能化倾斜：联接、计算、云、终端、智能驾驶，全部围绕AI重装升级。昇腾、鲲鹏、鸿蒙三大生态，是华为为下一个十年埋下的产业伏兵。
华为不再只是“活下来”，而是在为下一场战争储备弹药。
营收稳健、现金流暴增、研发不降反升、AI全线押注——这不是防守，是进攻前的整队。